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2009 年，中本聪悄然挖出比特币的第一个区块 —— 创世区块，并收获了 50 个比特币的 “首矿” 奖励。彼时，比特币犹如襁褓中的婴儿，价格近乎为零，在长达一年多的时间里，它在极小众的技术极客圈里徘徊，无人问津其价值。直到 2010 年 5 月，一笔具有里程碑意义的交易出现了，一位程序员用 1 万枚比特币购买了两个披萨，按照当时汇率换算，这 1 万枚比特币价值约 25 美元，意味着每个比特币仅值 0.0025 美元，这个价格成为比特币早期交易价格的重要标记。

随后，比特币价格开启了漫长且曲折的上涨之路。2011 年，比特币价格首次突破 1 美元，随后在短短几个月内一路飙升至 32 美元，涨幅高达 3200%。这一阶段的价格上涨，得益于早期加密货币爱好者的传播，让更多人知晓并开始关注比特币，需求的初步增长推动了价格上扬。但好景不长，由于当时比特币市场规模小、监管不明朗，2011 年末，比特币价格遭遇重挫，一路暴跌至 2 美元附近，近乎归零。

2013 年，比特币迎来了又一轮爆发。第一季度，价格从 13.6 美元迅速涨至 266 美元，涨幅约 18.6 倍；同年 10 - 12 月，更是从 134 美元飙升至 1156 美元，又涨了 7.6 倍 。这波上涨背后，是多方因素共同作用的结果。一方面，塞浦路斯银行业危机引发民众对传统金融体系稳定性的担忧，部分资金寻求新的投资出口，比特币去中心化、总量恒定的特性吸引了这些避险资金；另一方面，一些国家和地区对比特币态度相对开放，比特币的应用场景也有所拓展，如部分在线商家开始接受比特币支付，提升了其实际使用价值与市场认可度。不过，随着价格的疯涨，各国监管机构开始重视比特币可能带来的金融风险，一系列监管措施出台，导致比特币价格随后出现大幅回调。

2017 年堪称比特币价格的 “疯狂之年”。年初时，比特币价格约 1000 美元，到了 12 月，其价格如火箭般蹿升至近 2 万美元，一年间涨幅近 20 倍。这一年，比特币期货在芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（CBOE）上线，为投资者提供了更多投资与套期保值工具，大量传统金融机构投资者入场，带来巨量资金，极大地推动了比特币价格上涨。同时，社交媒体的广泛传播、区块链概念的火热，让比特币成为全球热门话题，吸引众多普通投资者跟风入场，进一步推高价格。但过度的投机热情引发了监管层面的强烈关注，多国出台严厉监管政策，2018 年，比特币价格大幅下跌，最低跌至 3000 美元左右，市场泡沫被大量挤出。

进入 2020 - 2021 年，全球经济受新冠疫情冲击，各国央行纷纷采取宽松货币政策，市场流动性泛滥。在这种背景下，比特币作为 “数字黄金” 的避险属性再次凸显，机构投资者大量增持比特币，推动价格持续攀升。2021 年 4 月，比特币价格突破 6.4 万美元，创下历史新高。然而，随后马斯克对比特币挖矿能耗的批评、中国对虚拟货币挖矿及交易的全面整治等因素，使得比特币价格再次剧烈波动，出现大幅下跌。

2025 年 7 月，比特币再次成为焦点，价格攀升至 12.2 万美元 / 枚以上 。据公开区块链数据，中本聪持有的约 110 万枚比特币，价值超过了 1340 亿美元。中本聪的比特币财富，犹如高悬在市场头顶的 “达摩克利斯之剑”。若他大规模抛售比特币，市场短期内将涌入巨量供给，供远大于求，比特币价格必然遭受重创，引发市场恐慌，导致价格雪崩式下跌。但中本聪自比特币诞生以来，其持有的比特币几乎未动，这种 “坐看云卷云舒” 的定力，让市场对这部分巨量比特币的潜在影响充满担忧与猜测。

比特币价格走势之所以如此跌宕起伏，除了中本聪持有大量比特币带来的潜在供需冲击外，还与市场的投机性、监管政策变动、宏观经济形势以及技术发展等因素紧密相关。在市场投机层面，比特币市场早期参与者多为技术爱好者和冒险者，他们的交易行为较为激进，价格容易受情绪和消息影响大幅波动。随着市场发展，越来越多投机者涌入，进一步加剧了价格的不稳定性。监管政策方面，比特币的去中心化特性挑战了传统金融监管体系，各国对其态度不一，监管政策的任何风吹草动，都会引发市场的强烈反应。宏观经济形势也对比特币价格影响显著，在经济不稳定、通货膨胀预期上升时，比特币常被视为避险资产，价格上涨；而当经济形势向好，投资者风险偏好改变时，比特币价格则可能受到抑制。技术发展同样不容忽视，比特币网络的安全性、交易处理速度等技术问题，都会影响市场对其信心，进而影响价格。