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从派币的发行与运作机制来看，它基于手机 App “挖矿”，用户只需每日点击即可获取，这种低门槛的获取方式虽看似亲民，却引发诸多质疑。其发行总量没有明确限制，直到主网上线阶段，最大供应量设定为 1000 亿 Pi，其中 80% 分配给社群，20% 给核心团队 。但如此庞大的供应量，在缺乏实际应用场景支撑的情况下，极易导致币值稀释。与传统虚拟货币如比特币相比，比特币依靠复杂算法和高能耗 “挖矿”，总量恒定 2100 万枚，稀缺性使其具备一定价值基础，而派币的价值根基却十分薄弱。

市场交易层面，派币目前流动性极低。尽管在部分小众交易平台有价格波动，但交易量稀少，缺乏广泛认可的市场交易体系。在 2025 年 2 月 20 日主网上线后，虽有超过 100 个应用程序接入，可实际交易活跃度远未达到支撑高估值的程度。并且，其价格走势常被操纵，部分早期参与者通过拉人头、建社群等方式，营造价格上涨假象，诱导新用户入场，这种虚假繁荣难以持久，一旦资金链断裂，价格将面临暴跌风险。

监管政策是悬在派币头上的 “达摩克利斯之剑”。在全球范围内，虚拟货币监管日益严格，我国更是明确禁止虚拟货币相关业务活动，将其定性为非法金融行为 。派币的扩张模式与传销高度相似，通过层级关系发展下线，上线从下线处获取利益，组织者意图在币价高涨时将手中派币变现，此类行为严重扰乱金融秩序，随时可能面临监管部门打击。一旦被认定为非法，其交易将被禁止，价值也将归零。

从技术角度分析，派币所依托的恒星共识协议（SCP）和联邦拜占庭协议（FBA）虽声称更加轻量级，但在实际应用中，面临诸多安全挑战。黑客攻击、数据泄露等问题可能随时发生，威胁用户资产安全。并且，派币目前没有明确的经济模型和实际用途，多数功能仅围绕挖矿与社群治理，难以在未来 5 年内建立起稳定、可持续的价值体系。